الأسهم خيارات - القوائم المالية

حول خيارات الأسهم خيارات الأسهم كجزء من خطط تعويض الموظفين المزيد والمزيد من أرباب العمل يمنحون خيارات الأسهم للموظفين كجزء من برامج التعويضات. الإدارة الدقيقة للفرص التي توفرها خيارات الأسهم الخاصة بك قد تساعدك على بناء محفظة استثمارية أو تحسين الوضع المالي الخاص بك. خيارات الأسهم المساعدة في خلق ثقافة الملكية الشركات التي تصدر خيارات الأسهم لموظفيها هي، في الواقع، وإصدار الحق في امتلاك جزء من الشركة. وللموظفین الذین یتم منحھم خیارات الأسھم مصلحة في أداء أسھم شرکاتھم. ويمكن أن تنعكس زيادة في أداء الموظفين في ربحية الشركة، والتي بدورها، تعود بالفائدة على سعر السهم. بالإضافة إلى ذلك، لأن خيارات الأسهم تميل إلى أن تمنح في جداول منتظمة، مع فترات الاستحقاق على فترات في المستقبل، خيارات الأسهم زيادة التزام الموظف لشركتهم. نوعان من خيارات الأسهم نصيحة: تحقق من قواعد الخطة لمعرفة ما إذا كنت مؤهلا للحصول على شهادات إسو و نسو. هناك نوعان من خيارات الأسهم، مصنفة حسب حالتهم الضريبية. خيارات الأسهم غير المؤهلة (نسو) هي خيارات الأسهم التقليدية التي لا تلبي متطلبات معينة إرس التي تسمح لك معاملة الضرائب الخاصة. مع مكاتب الإحصاء الوطنية، سيتم فرض ضريبة عليك عند ممارسة خيارات الأسهم. تفرض مصلحة الضرائب ضريبة الدخل العادية وضريبة الضمان الاجتماعي وضرائب الرعاية الطبية على الفرق بين القيمة السوقية العادلة عند ممارسة خيارات الأسهم وسعر المنحة. خيارات الأسهم الحافزة (إيسوز) تلبي متطلبات مصلحة الضرائب للحصول على معاملة ضريبية خاصة. مع إسو، لم يكن لديك لدفع ضرائب الدخل العادية في الوقت الذي تمارس، ولكن يجب أن تعقد أسهمك سنة واحدة على الأقل من تاريخ ممارسة الرياضة وسنتين من تاريخ المنحة من أجل الحصول على معاملة ضريبية خاصة. إذا قررت بيع أسهمك بعد فترة الانتظار، فستخضع لضريبة أرباح رأس المال (على عكس ضريبة الدخل مع مكاتب الإحصاء الوطنية) على الفرق بين سعر البيع وسعر المنحة. إذا كنت تبيع أسهمك قبل فترة الانتظار المحددة، فإن هذه الأسهم المباعة تخضع للتخلص من الأهلية مما يعني أنك سوف تكون مطالبة بدفع ضرائب الدخل بشكل عام على الفرق بين القيمة السوقية العادلة في الممارسة وسعر المنحة. العوامل التي يجب مراعاتها عند ممارسة خيارات الأسهم هذه بعض الأمور التي قد تضعها في الاعتبار عند ممارسة خيارات الأسهم. انظر ممارسة خيارات الأسهم لمزيد من المعلومات. ما قد تكسب من الانتظار. ما هي توقعاتك لارتفاع سعر السهم والسوق بشكل عام كم من الوقت المتبقي حتى ينتهي خيار الأسهم هل تحتاج إلى التصرف بسرعة، أو هل لديك المزيد من الوقت قواعد خطتك. لم يكن لديك لممارسة جميع الخيارات الأسهم الخاصة بك في وقت واحد، ومع ذلك، قد يتم تطبيق الحد الأدنى والرسوم. ستكون لقواعد خطتك التفاصيل. الاحتياجات المالية الحالية والمستقبلية. هل هذه فرصة لتحسين التدفق النقدي الحالي أو الاستثمار في المستقبل الوضع الضريبي المستقبلي الحالي والمحتمل. ممارسة خيارات الأسهم له عواقب الضرائب. سوف تكون في نفس، أعلى، أو أقل شريحة الضرائب عندما كنت على استعداد لممارسة الخيارات الخاصة بك تحمل المخاطر الخاصة بك. هل أنت مستعد لمواجهة الأسواق صعودا وهبوطا محتملا، أم أنك تسعى للحصول على استثمارات أكثر استقرارا البيانات المالية: الالتزامات طويلة الأجل الالتزامات طويلة الأجل هي التزامات الشركة التي تتجاوز السنة الحالية، أو بالتناوب، خارج دورة التشغيل الحالية. وتشتمل هذه، في معظم الأحيان، على الديون الطويلة الأجل مثل السندات الصادرة عن الشركة. نحن هنا ننظر إلى كيفية مقارنة الدين بالإنصاف كجزء من هيكل رأس مال الشركة. وكيفية دراسة الطريقة التي تستخدم فيها الشركة الديون. وعادة ما توجد الخصوم طويلة الأجل التالية في الميزانية العمومية. يمكنك أن ترى أننا تصف الخصوم طويلة الأجل إما تشغيل أو تمويل. إن المطلوبات التشغيلية هي التزامات تنشأ في سياق العمليات التجارية العادية، ولكن لم يتم إنشاؤها من قبل الشركة التي ترفع النقدية من المستثمرين. إن مطلوبات التمويل هي أدوات دين ناتجة عن قيام الشركة بجمع النقد. وبعبارة أخرى، أصدرت الشركة الديون - في كثير من الأحيان في فترة سابقة - في مقابل النقد ويجب أن تسدد أصل زائد الفائدة. إن مطلوبات التشغیل والتمویل متشابھة من حیث أنھا تتطلب نفقات نقدیة مستقبلیة من قبل الشرکة. ومن المفيد إبقائها منفصلة في ذهنك، ومع ذلك، لأن التزامات التمويل تنشأ عن قرارات التمويل المتعمد للشركة، وبالتالي، سوف غالبا ما تقدم أدلة حول آفاق الشركة المستقبلية. الدين أرخص من هيكلة رأس المال يشير هيكل رأس المال إلى النسب النسبية لمصادر التمويل المختلفة للشركة، والتي تتضمن الدين وحقوق الملكية وأدوات هجين مثل السندات القابلة للتحويل) التي نوقشت أدناه (. ومن المقاييس البسيطة لهيكل رأس المال نسبة الدين طويل الأجل إلى إجمالي رأس المال. ولأن تكلفة حقوق الملكية لا تظهر بشكل واضح في بيان الدخل، في حين يتم تفصيل تكلفة الدين (مصروفات الفوائد)، فمن السهل أن ننسى أن الدين هو مصدر أرخص لتمويل الشركة من الأسهم. الدين هو أرخص لسببين. أولا، لأن المدينين لديهم مطالبة سابقة إذا كانت الشركة مفلسة. والديون أكثر أمانا من حقوق الملكية، وبالتالي يضمن للمستثمرين عائد أقل للشركة، وهذا يترجم إلى معدل فائدة أقل من العائد الإجمالي للمساهمين المتوقع (تسر) على حقوق الملكية. ثانيا، الفائدة المدفوعة هي خصم الضرائب، وانخفاض فاتورة الضرائب يخلق بشكل فعال النقدية للشركة. لتوضيح هذه الفكرة، دعونا نضع في اعتبارنا الشركة التي تولد 200 من الأرباح قبل الفوائد والضرائب (إبيت). وإذا كانت الشركة لا تحمل ديونا، فإنها تدين بالضريبة بمعدل 50، وأصدرت 100 سهم عادي. فإن الشركة سوف تنتج ربحية السهم (إبس) من 1.00 (انظر العمود الأيسر أدناه). قل على الجانب الأيمن نقوم بإجراء مبادلة الديون مقابل الأسهم بسيطة. وبعبارة أخرى، نقول إننا نقدم نفوذا متواضعا في هيكل رأس المال، مما يزيد نسبة الدين إلى إجمالي رأس المال من 0 إلى 0.2. من أجل القيام بذلك، يجب أن يكون لدينا إصدار الشركة (الاقتراض) 200 من الديون واستخدام النقد لإعادة شراء 20 سهم (20010 للسهم الواحد 20 سهم). ما هي التغييرات التي تطرأ على المساهمين ينخفض ​​عدد الأسهم إلى 80 سهم، ويجب على الشركة الآن دفع الفائدة سنويا (20 سنويا إذا تم خصم 10 أسهم على القرض المقترض 200). لاحظ أن انخفاض الأرباح بعد خصم الضرائب، ولكن ذلك لا عدد الأسهم. إن مبادلة الدين مقابل حقوق الملكية تؤدي في الواقع إلى زيادة ربحية السهم (إبس) ما هو هيكل رأس المال الأمثل يوضح المثال أعلاه سبب أن بعض الديون غالبا ما تكون أفضل من عدم وجود دين. ومن الناحية التقنية، فإنه يخفض متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال. وبطبيعة الحال، يصبح الدين الإضافي محفوفا بالمخاطر بدرجة كبيرة في مرحلة ما. ومن الصعب تقدير هيكل رأس المال الأمثل، وهو النسبة المثالية للديون طويلة الأجل إلى إجمالي رأس المال. ذلك يعتمد على عاملين على الأقل، ولكن يجب أن نضع في اعتبارنا أن ما يلي هي مبادئ عامة: أولا، يختلف هيكل رأس المال الأمثل حسب الصناعة، وذلك أساسا لأن بعض الصناعات أكثر كثافة من حيث الأصول من غيرها. وبعبارات عامة جدا، كلما زاد الاستثمار في الأصول الثابتة (مصنع، معدات أمبير الممتلكات)، زاد متوسط ​​استخدام الديون. وذلك لأن البنوك تفضل تقديم القروض مقابل الأصول الثابتة بدلا من الأصول غير الملموسة. الصناعات التي تتطلب قدرا كبيرا من الاستثمار النباتي، مثل الاتصالات السلكية واللاسلكية، تستخدم عموما المزيد من الديون طويلة الأجل. ثانيا، يميل هيكل رأس المال إلى تتبع مع دورة نمو الشركة. فعلى سبيل املثال، غالبا ما تشجع الرشكات الناشئة الناشئة واملرحلة املبكرة من الرشكات عىل اإلنصاف عىل الديون ألن مساهميها سوف يتخسون دفعات األرباح لصالح عوائد األسعار يف املستقبل ألن هذه الرشكات هي أسهم النمو. ولا تحتاج الشركات ذات النمو المرتفع إلى إعطاء هؤلاء المساهمين نقدا اليوم، في حين يتوقع المقرضون دفعات فائدة نصف سنوية أو ربع سنوية. 13 فحص المسؤولية طويلة الأجل أدناه، ونحن ننظر إلى بعض المجالات الهامة يجب أن المستثمرين التركيز على عند تحليل حسابات الشركة طويلة الأجل المسؤولية. نسأل لماذا أصدرت الشركة ديون جديدة عندما تصدر الشركة ديون جديدة طويلة الأجل، من المهم للمستثمرين لفهم السبب. يجب على الشركات إعطاء تفسيرات للديون الجديدة الغرض المحدد بدلا من النمطية غامضة مثل أنها سوف تستخدم لتمويل احتياجات الأعمال العامة. وتشمل أغراض الدين الجديد الأكثر شيوعا ما يلي: "تمويل النمو" - تستخدم الأموال التي يرفعها إصدار الدين لاستثمارات معينة. هذا هو عادة علامة جيدة. إعادة تمويل الدين القديم - الدين القديم هو متقاعد ويتم إصدار ديون جديدة، ويفترض بسعر فائدة أقل. هذا هو أيضا علامة جيدة، لكنه غالبا ما يغير تعرض سعر الفائدة للشركة. لتغيير هيكل رأس المال - يتم استخدام النقد الناتج عن إصدار الدين لإعادة شراء الأسهم أو إصدار أرباح أو شراء مستثمر أسهم كبير. اعتمادا على التفاصيل، قد يكون هذا مؤشرا إيجابيا. تمويل احتياجات التشغيل - يتم إصدار الدين لدفع مصاريف التشغيل ألن التدفقات النقدية التشغيلية سلبية. اعتمادا على عوامل معينة، قد يكون هذا الدافع علم أحمر. وفيما يلي، ننظر في كيفية تحديد ما إذا كانت الشركة تصدر ديونا جديدة لتمويل احتياجات التشغيل. 13 كن حذرا من الديون التي تمول احتياجات التشغيل ما لم تكن الشركة في مرحلة النمو المبكرة، فإن الدين الجديد الذي يمول الاستثمار يفضل الديون التي تمول احتياجات التشغيل. لفهم هذا بدقة، أذكر من الدفعة التدفق النقدي أن التغييرات في حسابات التشغيل (أي الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة) إما توفير أو تستهلك النقدية. إن الزيادات في الأصول المتداولة - باستثناء النقدية - هي استخدامات نقدية. والزيادة في الخصوم المتداولة هي مصادر نقدية. النظر في نسخة مختصرة من الميزانية العمومية ريالنيتوركس للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2003: من ديسمبر 2002 إلى ديسمبر 2003، ارتفعت الحسابات المستحقة القبض (الأصول الحالية) بشكل كبير والحسابات المستحقة الدفع (الالتزامات الجارية) انخفضت. وكلا الحادثين هما استخدامات نقدية. وبعبارة أخرى، استهلكت ريالنيتوركس رأس المال العامل في عام 2003. وفي الوقت نفسه، أصدرت الشركة 100 مليون سندات قابلة للتحويل. واستهلاك الشركة من النقد التشغيلي وإصدار ديونها الجديدة لتمويل هذه الحاجة ليست علامة جيدة. قد يكون استخدام الدين لتمويل النقد التشغيلي على ما يرام في المدى القصير ولكن لأن هذا الإجراء هو نتيجة للتدفق النقدي التشغيلي السلبي، فإنه لا يمكن أن يستمر إلى الأبد. فحص الدين القابل للتحويل يجب عليك إلقاء نظرة على ميزات التحويل المرتبطة بالسندات القابلة للتحويل (كونفيرتيبلز)، والتي ستقوم الشركة بتفاصيلها في حاشية على بياناتها المالية. تقوم الشركات بإصدار سندات قابلة للتحويل من أجل دفع مستثمرين أقل سعر الفائدة لشراء مقتنيات لأنهم يتلقون خيارا للمشاركة في مكاسب الأسهم الصاعدة. وعادة ما تكون أدوات التحويل أدوات معقولة تماما، ولكن ميزة التحويل (أو الأوامر المرفقة) تقدم تخفيفا محتملا للمساهمين. إذا كانت المحوالت جزء كبير من الدين، تأكد من تقدير عدد األسهم العادية التي يمكن إصدارها عند التحويل. كن حذرا من المحولات التي لديها القدرة على تحريك إصدار عدد هائل من الأسهم العادية (كنسبة مئوية من الأسهم المشتركة)، وبالتالي يمكن أن يضعف بشكل مفرط المساهمين الحاليين. ومن الأمثلة الشديدة على ذلك ما يسمى بايب دوامة الموت، نكهة خطيرة من الاستثمار الخاص، الأسهم العامة (بايب) الصك. الشركات في بيبيس قضية الاستغاثة، والتي عادة ما تكون قابلة للتحويل السندات مع عدد سخية من الأوامر المرفقة. (لمزيد من المعلومات، انظر ما هي الأوامر) إذا تدهور أداء الشركة، يتم ممارسة الأوامر وحملة بايب في نهاية المطاف مع العديد من الأسهم الجديدة التي تملك الشركة بشكل فعال. ويحصل المساهمون الحاليون على ضربة مزدوجة من الأداء السيئ والتخفيف، فضل بايب مطالبات المساهمين العاديين. لذلك، من المستحسن عدم الاستثمار في الأسهم المشتركة للشركة مع أصحاب بايب إلا إذا كنت قد درست بعناية و بايب. نظرة على العهدين العهود هي الأحكام التي تعلق البنوك على الديون طويلة الأجل التي تؤدي إلى التخلف الفني عندما تنتهك من قبل الشركة المقترضة. وسوف يؤدي هذا التقصير إلى خفض التصنيف الائتماني. زيادة الفائدة (تكلفة الاقتراض) وغالبا ما ترسل الأسهم أقل. تتضمن تعھدات السندات علی سبیل المثال لا الحصر ما یلي: الحد من إصدار دیون جدیدة. حدود أو قيود أو شروط على الاستثمارات الرأسمالية الجديدة أو عمليات الاستحواذ. حدود دفع الأرباح. على سبيل المثال، من الشائع أن يتطلب عقد السندات عدم دفع أية أرباح. صيانة نسب معينة. على سبيل المثال، فإن عقد السندات الأكثر شيوعا هو على الأرجح شرط أن تحتفظ الشركة بحد أدنى من نسبة تغطية الرسوم الثابتة. هذه النسبة هي بعض مقاييس التدفق النقدي التشغيلي) أو الحر (مقسوما على رسوم الفائدة المتكررة. 13 تقييم التعرض لمعدل الفائدة هناك أمران يعقدان محاولة تقدير تعرض الشركة لمعدل الفائدة. واحد، والشركات تستخدم على نحو متزايد أدوات التحوط، والتي يصعب تحليلها. ثانيا، العديد من الشركات حساسة من الناحية التشغيلية لأسعار الفائدة. وبعبارة أخرى، قد تكون أرباحها التشغيلية حساسة بشكل غير مباشر للتغيرات في أسعار الفائدة. وتشمل القطاعات الواضحة هنا الإسكان والبنوك. ولكن النظر في شركة النفط التي تحمل الكثير من الديون ذات معدل متغير. من الناحية المالية، يتعرض هذا النوع من الشركات إلى ارتفاع أسعار الفائدة. ولكن في الوقت نفسه، قد تميل الشركة إلى التفوق في البيئات ذات المعدلات الأعلى من خلال الاستفادة من التضخم والقوة الاقتصادية التي تميل إلى مصاحبة معدلات أعلى. ويف هذه احلالة، يتم تغطية التعرس ملخاطر املتغريات بسورة فعالة من خالل التعرس التسغيلي. وما لم يتم السعي عمدا إلى التعرض لمخاطر أسعار الفائدة، فإن هذه التحوطات الطبيعية تكون مفيدة لأنها تقلل من المخاطر. على الرغم من هذه التعقيدات، فإنه يساعد على معرفة كيفية الحصول على فكرة تقريبية عن التعرض سعر الفائدة الشركة. النظر في حاشية من التقرير السنوي لعام 2003 من مجموعة منتجع ماندالاي، مشغل كازينو في لاس فيغاس، نيفادا: عادة ما تعرض الديون ذات المعدلات الثابتة بشكل منفصل عن الديون ذات المعدلات المتغيرة. وفي السنة السابقة (2002)، كان أقل من 20 من ديون الشركة طويلة الأجل محتفظ بها بسندات ذات سعر متغير. وفي السنة الجارية، قامت ماندالاي بحوالي 1،5 بليون من الديون ذات المعدلات المتغيرة (995 مليون من الديون طويلة الأجل ذات المعدلات المتغيرة و 500 مليون من مقايضة أسعار الفائدة المتغيرة) من أصل 3،5 مليار في المجموع، معدل الدين. لا يمكن الخلط بينه وبين مبادلة أسعار الفائدة: يعني ببساطة أن الشركة لديها سندات ذات معدل ثابت ومقايضاتها لسندات ذات معدل متغير مع طرف ثالث عن طريق اتفاق. ويعني مصطلح "الأجر العائم" أن الشركة تنتهي في نهاية المطاف بدفع سعر متغير، وهي عبارة عن مبادلة أسعار فائدة ثابتة تدفعها الشركة، حيث تقوم الشركة بتداول سندات ذات معدل متغير لسندات ذات سعر ثابت. ولذلك، ارتفعت نسبة ديون مندلايات التي تعرضت لرفع أسعار الفائدة في عام 2003 من 18 إلى أكثر من 40. التشغيل مقابل الإيجار كابيتال من المهم أن تكون على بينة من عقود الإيجار التشغيلي لأن اقتصاديا هي التزامات طويلة الأجل. وفي حين أن عقود اإليجار الرأسمالية تخلق التزامات في الميزانية العمومية، فإن عقود اإليجار التشغيلية هي نوع من التمويل خارج الميزانية العمومية. وتقوم العديد من الشركات بتعديل شروط إيجارها على وجه التحديد لجعل هذه الشروط تفي بتعريف عقد الإيجار التشغيلي بحيث يمكن الاحتفاظ بالإيجارات خارج الميزانية العمومية، مع تحسين نسب معينة مثل الدين طويل الأجل إلى إجمالي رأس المال. ويرى معظم المحللين أن عقود الإيجار التشغيلي آديون، وأن تضيف يدويا عقود التشغيل إلى الميزانية العمومية. الرصيف 1 الواردات هي مشغل مخازن الأثاث بالتجزئة. وفيما يلي قسم المسؤولية طويلة األمد في ميزانيتها العمومية: الدين طويل األجل هو 2 صغير جدا من إجمالي األصول) 19 مليون من أصل 1 مليار (. ومع ذلك، وكما هو موضح في حاشية، تستخدم معظم مخازن الشركة عقود إيجار تشغيلية بدلا من عقود إيجار رأسمالية: تبلغ القيمة الحالية لالتزامات الإيجار المجمعة حوالي بليون دولار. وإذا تم الاعتراف بهذه الإيجارات التشغيلية كالتزامات وإعادة وضعها يدويا في الميزانية العمومية، فسيتم إنشاء أصل وخصم قدره بليون دولار، وتتراوح نسبة الديون الفعلية طويلة الأجل إلى إجمالي رأس المال من 2 إلى حوالي 50 (1 مليار في عقود الإيجار المرسملة مقسوما على 2 مليار دولار). ملخص أصبح من الأصعب تحليل الالتزامات طويلة الأجل لأن أدوات التمويل المبتكرة تضعف الخط الفاصل بين الدين وحقوق الملكية. وتستخدم بعض الشركات هياكل رأس المال المعقدة التي يجب على المستثمرين ببساطة إضافة عدم الشفافية إلى قائمة عوامل الخطر. وفيما يلي ملخص لما يجب أن نضعه في الاعتبار: الدين ليس سيئا. بعض الشركات التي ليس لديها ديون تدير في الواقع بنية رأس المال دون المستوى الأمثل. إذا كانت الشركة تثير قضية هامة من الديون الجديدة، يجب على الشركة أن تفسر على وجه التحديد الغرض. كن متشككا من التفسيرات النمطية إذا كان إصدار السندات سيغطي العجز النقدي التشغيلي، لديك علم أحمر. إذا كان الدين هو جزء كبير من هيكل رأس المال، تأخذ من الوقت للنظر في ميزات التحويل وعقود السندات. حاول الحصول على مقياس تقريبي لتعرض الشركة لتغيرات أسعار الفائدة. النظر في معاملة عقود الإيجار التشغيلية كالتزامات الميزانية العمومية. 13 البيانات المالية: خطط المعاشات التقاعديةالمستثمرين المنشورات دليل المبتدئين للبيانات المالية الأساسيات إذا كنت تستطيع قراءة علامة التغذية أو النتيجة مربع البيسبول، يمكنك أن تتعلم قراءة البيانات المالية الأساسية. إذا كنت تستطيع اتباع وصفة أو التقدم بطلب للحصول على قرض، يمكنك معرفة المحاسبة الأساسية. أساسيات أرينت صعبة وأنها أرينت علم الصواريخ. تم تصميم هذا الكتيب لمساعدتك على اكتساب فهم أساسي لكيفية قراءة البيانات المالية. تماما كما يعلمك فئة سير كيفية تنفيذ أساسيات الإنعاش الرئوي القلبي، وسوف يشرح هذا الكتيب كيفية قراءة الأجزاء الأساسية من البيان المالي. فإنه لن تدريب لك أن تكون محاسب (تماما كما سير دورة لن تجعلك طبيب القلب)، ولكن ينبغي أن تعطيك الثقة لتكون قادرة على النظر في مجموعة من البيانات المالية ومعنى لهم. دعونا نبدأ من خلال النظر في ما تفعل البيانات المالية. تبين لي المال ونحن جميعا نتذكر كوبا غودينغ Jr. s خط خالدة من فيلم جيري ماغوير. أرني المال حسنا، هذا ما تفعله البيانات المالية. أنها تظهر لك المال. أنها تظهر لك حيث جاء المال الشركة من، حيث ذهب، وحيث هو الآن. وهناك أربعة بيانات مالية رئيسية. وهي: (1) الميزانية العمومية (2) بيانات الدخل (3) بيانات التدفقات النقدية و (4) بيانات حقوق المساهمين. وتظهر الميزانيات العمومية ما تملكه الشركة وما تدين به في وقت محدد. وتظهر بيانات الدخل كم من المال الشركة التي أنفقت على مدى فترة من الزمن. وتظهر بيانات التدفقات النقدية تبادل المال بين الشركة والعالم الخارجي أيضا على مدى فترة من الزمن. ويظهر البيان المالي الرابع، الذي يدعى بيان حقوق المساهمين، التغيرات في مصالح مساهمي الشركة مع مرور الوقت. دعونا ننظر في كل من البيانات المالية الثلاثة الأولى بمزيد من التفصيل. جداول التوازن توفر الميزانية العمومية معلومات مفصلة عن أصول الشركة. الالتزامات وحقوق المساهمين . الأصول هي الأشياء التي تمتلكها الشركة التي لها قيمة. وهذا يعني عادة أنه يمكن بيعها أو استخدامها من قبل الشركة لتقديم منتجات أو تقديم خدمات يمكن بيعها. وتشمل الأصول الممتلكات المادية، مثل النباتات والشاحنات والمعدات والمخزون. ويشمل أيضا الأشياء التي لا يمكن لمسها ولكن مع ذلك موجودة ولها قيمة، مثل العلامات التجارية وبراءات الاختراع. والنقد نفسه هو أصل. وكذلك الاستثمارات التي تقوم بها الشركة. الخصوم هي مبالغ من المال تدين بها الشركة للآخرين. ويمكن أن يشمل ذلك جميع أنواع الالتزامات، مثل الأموال المقترضة من أحد البنوك لإطلاق منتج جديد، أو الإيجار لاستخدام المبنى، أو الأموال المستحقة لموردي المواد، أو كشوف المرتبات التي تدين بها الشركة لموظفيها، أو تكاليف التنظيف البيئي، أو الضرائب المستحقة الحكومة. كما تتضمن المطلوبات التزامات بتوفير السلع أو الخدمات للعملاء في المستقبل. وتسمى حقوق المساهمين أحيانا رأس المال أو صافي القيمة. أمواله التي ستترك إذا باعت الشركة جميع أصولها ودفعت جميع التزاماتها. هذا المال المتبقي ينتمي إلى المساهمين أو مالكي الشركة. تلخص املعادلة التالية ما تظهره امليزانية العمومية: موجودات حقوق املساهمني حقوق املساهمني يجب أن تكون موجودات الشركة متساوية أو مبنية على مجموع التزاماتها وحقوق املساهمني. يتم إعداد الميزانية العمومية للشركة مثل المعادلة المحاسبية الأساسية المبينة أعلاه. على الجانب الأيسر من الميزانية العمومية، تسرد الشركات أصولها. وعلى الجانب الأیمن، یدرجون التزاماتھم وحقوق المساھمین. وأحيانا تظهر الميزانيات العمومية الأصول في الأعلى، تليها الخصوم، مع حقوق المساهمين في الأسفل. عادة ما يتم إدراج الأصول بناء على مدى سرعة تحويلها إلى نقد. الأصول المتداولة هي الأشياء التي تتوقع الشركة تحويلها إلى نقد خلال سنة واحدة. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك المخزون. وتتوقع معظم الشركات بيع مخزونها نقدا خلال سنة واحدة. الأصول غير المتداولة هي أشياء لا تتوقع الشركة تحويلها إلى نقد خلال سنة واحدة أو التي تستغرق وقتا أطول من سنة واحدة للبيع. تتضمن الموجودات غير المتداولة الموجودات الثابتة. الموجودات الثابتة هي الموجودات المستخدمة لتشغيل األعمال ولكنها غير متاحة للبيع مثل الشاحنات وأثاث المكاتب وغيرها من الممتلكات. وتندرج الخصوم عموما على أساس تواريخ استحقاقها. ويقال إن الالتزامات إما حالية أو طويلة الأجل. إن المطلوبات المتداولة هي التزامات تتوقع الشركة سدادها خالل السنة. الالتزامات طويلة الأجل هي التزامات مستحقة لأكثر من سنة واحدة. حقوق المساهمين هي أصحاب المال المستثمر في أسهم الشركة زائد أو ناقص أرباح الشركة أو خسائرها منذ إنشائها. وفي بعض الأحيان تقوم الشركات بتوزيع الأرباح بدلا من الاحتفاظ بها. وتسمى هذه التوزيعات أرباح الأسهم. تظهر الميزانية العمومية لمحة عن أصول الشركة ومطلوباتها وحقوق المساهمين في نهاية فترة التقرير. وهو لا يبين التدفقات إلى الحسابات والخروج منها خلال الفترة. بیانات الدخل بیان الدخل ھو تقریر یوضح مقدار الإیرادات التي حصلت علیھا الشرکة علی مدى فترة زمنیة محددة (عادة لمدة سنة أو جزء من السنة). ويظهر بيان الدخل أيضا التكاليف والمصروفات المرتبطة بتحقيق الإيرادات. وعادة ما يظهر الخط القاعدي الحرفي للبيان صافي أرباح الشركة أو خسائرها. هذا يخبرك كم حصلت الشركة أو فقدت خلال هذه الفترة. كما تشير بيانات الدخل إلى ربحية السهم (أو السهم الواحد). هذا الحساب يخبرك كم من المال المساهمين سوف تتلقى إذا قررت الشركة توزيع جميع صافي الأرباح للفترة. (الشركات لا توزع تقريبا جميع أرباحها، وعادة ما يعاد استثمارها في الأعمال التجارية). لفهم كيفية إعداد بيانات الدخل، والتفكير في أنها مجموعة من السلالم. عليك أن تبدأ في الجزء العلوي مع المبلغ الإجمالي للمبيعات المقدمة خلال الفترة المحاسبية. ثم تذهب إلى أسفل، خطوة واحدة في وقت واحد. في كل خطوة، تقوم بإجراء خصم لبعض التكاليف أو نفقات التشغيل الأخرى المرتبطة بكسب الإيرادات. في الجزء السفلي من الدرج، بعد خصم جميع النفقات، وتعلم كم الشركة في الواقع اكتسبت أو فقدت خلال الفترة المحاسبية. الناس غالبا ما نسمي هذا الخط السفلي. في الجزء العلوي من بيان الدخل هو المبلغ الإجمالي للأموال المحصلة من مبيعات المنتجات أو الخدمات. وغالبا ما يشار إلى هذا الخط الأعلى بالإيرادات الإجمالية أو المبيعات. وهو ما يسمى الإجمالي لأنه لم يتم خصم النفقات منه حتى الآن. وبالتالي فإن العدد الإجمالي أو غير المكررة. السطر التالي هو المال الذي لا تتوقع الشركة تحصيله على مبيعات معينة. وقد يعود ذلك، على سبيل المثال، إلى خصومات المبيعات أو عائدات البضائع. عند طرح العائدات والبدلات من إجمالي الإيرادات، وصولك إلى صافي إيرادات الشركة. ويسمى صافيها لأنه إذا أمكنك تخيل صافي، فإن هذه الإيرادات تترك في الشبكة بعد خصم الخصومات والبدلات. وعند تحريك الدرج من خط صافي الدخل، هناك عدة خطوط تمثل أنواعا مختلفة من نفقات التشغيل. على الرغم من أن هذه الخطوط يمكن الإبلاغ عنها في أوامر مختلفة، السطر التالي بعد صافي الإيرادات عادة ما تظهر تكاليف المبيعات. يخبرك هذا الرقم بالمبلغ الذي أنفقته الشركة في إنتاج السلع أو الخدمات التي باعتها خلال الفترة المحاسبية. السطر التالي يطرح تكاليف المبيعات من صافي الإيرادات للوصول إلى المجموع الفرعي يسمى الربح الإجمالي أو هامش الربح في بعض الأحيان. وقد اعتبر هذا المبلغ إجماليا لأن هناك بعض المصروفات التي تم خصمها منها. ويتناول القسم التالي نفقات التشغيل. هذه هي النفقات التي تذهب نحو دعم عمليات الشركة لفترة معينة على سبيل المثال، رواتب الموظفين الإداريين وتكاليف البحث عن منتجات جديدة. نفقات التسويق مثال آخر. تختلف مصاريف التشغيل عن تكاليف المبيعات التي تم خصمها أعاله، ألن مصاريف التشغيل ال يمكن ربطها مباشرة بإنتاج المنتجات أو الخدمات التي يتم بيعها. يتم خصم االستهالك أيضا من إجمالي الربح. ويأخذ الاستهلاك في الاعتبار البلى على بعض الأصول، مثل الآلات والأدوات والأثاث، التي تستخدم على المدى الطويل. قامت الشرکات بتوزیع تکلفة ھذه الموجودات علی مدى الفترات التي تستخدم فیھا. وتسمى عملية نشر هذه التكاليف الاستهلاك أو الاستهلاك. إن رسوم استخدام هذه األصول خالل الفترة هي جزء من التكلفة األصلية لألصول. بعد خصم جميع مصاريف التشغيل من إجمالي الربح، تصل إلى الربح التشغيلي قبل الفوائد ومصاريف ضريبة الدخل. ويسمى هذا غالبا الدخل من العمليات. يجب على الشركات التالية حساب إيرادات الفوائد ومصروفات الفائدة. إيرادات الفائدة هي الشركات المال جعل من حفظ النقدية في حسابات الادخار التي تحمل الفائدة، وصناديق سوق المال وما شابه ذلك. ومن ناحية أخرى، فإن مصروفات الفائدة هي شركات الأموال المدفوعة مقابل الفائدة التي تقترضها. وتظهر بعض بيانات الدخل إيرادات الفوائد ومصروفات الفوائد على حدة. بعض بيانات الدخل تجمع بين الرقمين. ثم تضاف أو تطرح إيرادات الفوائد والمصروفات من األرباح التشغيلية للوصول إلى الربح التشغيلي قبل ضريبة الدخل. وأخيرا، يتم خصم ضريبة الدخل وتصل إلى النتيجة النهائية: صافي الربح أو صافي الخسائر. (ويسمى صافي الربح أيضا صافي الدخل أو صافي الأرباح). هذا يخبرك كم الشركة في الواقع اكتسبت أو فقدت خلال الفترة المحاسبية. هل حققت الشركة أرباحا أو أنها فقدت المال ربحية السهم أو ربحية السهم تتضمن معظم بيانات الدخل حساب ربحية السهم أو ربحية السهم الواحد. هذا الحساب يخبرك كم من المال سوف يحصل المساهمين على كل سهم من الأسهم التي تملكها إذا قامت الشركة بتوزيع جميع صافي دخلها للفترة. لحساب العائد على السهم، كنت تأخذ صافي الدخل الإجمالي وتقسيمه من قبل عدد من الأسهم القائمة للشركة. بيانات التدفق النقدي تشير بيانات التدفقات النقدية إلى تدفقات الشركة إلى الخارج وتدفقاتها النقدية. وهذا أمر مهم لأن الشركة تحتاج إلى ما يكفي من النقد في متناول اليد لدفع نفقاتها وشراء الأصول. في حين أن بيان الدخل يمكن أن أقول لكم ما إذا كانت الشركة حققت أرباحا، بيان التدفق النقدي يمكن أن أقول لكم ما إذا كانت الشركة ولدت النقدية. ويبين بيان التدفقات النقدية التغيرات على مر الزمن بدلا من المبالغ المطلقة بالدولار في وقت معين. ويستخدم وإعادة ترتيب المعلومات من الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل. ويوضح بيان صافي التدفقات النقدية الزيادة أو النقصان في النقدية للفترة. وبصفة عامة، تنقسم بيانات التدفقات النقدية إلى ثلاثة أجزاء رئيسية. يقوم كل جزء باستعراض التدفقات النقدية من واحد من ثالثة أنواع من األنشطة:) 1 (األنشطة التشغيلية) 2 (األنشطة االستثمارية و) 3 (األنشطة التمويلية. الأنشطة التشغيلية يحلل الجزء الأول من بيان التدفقات النقدية التدفقات النقدية للشركة من صافي الدخل أو الخسارة. بالنسبة لمعظم الشركات، يقوم هذا القسم من بيان التدفقات النقدية بمطابقة صافي الدخل) كما هو موضح في بيان الدخل (إلى النقد الفعلي الذي تلقته الشركة من أو استعملت في أنشطتها التشغيلية. وللقيام بذلك، تقوم بتعديل صافي الدخل ألي بنود غير نقدية) مثل إضافة مصاريف االستهالك مرة أخرى (وتعديل أي مبالغ نقدية تم استخدامها أو توفيرها من قبل موجودات ومطلوبات تشغيلية أخرى. الأنشطة الاستثمارية يبين الجزء الثاني من بيان التدفقات النقدية التدفق النقدي من جميع الأنشطة الاستثمارية التي تشمل عموما مشتريات أو مبيعات الأصول طويلة الأجل، مثل الممتلكات والمنشآت والمعدات، فضلا عن الاستثمارات في الأوراق المالية. إذا اشترت إحدى الشرکات قطعة من الآلات، فإن بیان التدفقات النقدیة یعکس ھذا النشاط کتدفقات نقدیة خارجیة من أنشطة الاستثمار لأنھا تستخدم النقد. إذا قررت الشركة بيع بعض االستثمارات من محفظة استثمارية، فإن عائدات المبيعات سوف تظهر كتدفق نقدي من األنشطة االستثمارية ألنها قدمت نقدا. أنشطة التمويل يوضح الجزء الثالث من بيان التدفقات النقدية التدفقات النقدية من جميع أنشطة التمويل. وتشمل المصادر النموذجية للتدفقات النقدية النقدية التي يتم جمعها عن طريق بيع الأسهم والسندات أو الاقتراض من البنوك. وبالمثل، فإن سداد القرض المصرفي سيظهر كتدفق نقدي. قراءة الحواشي السفلية يدعى حصان قراءة الحواشي السفلية في عام 2004 كنتاكي ديربي. انتهى السابع، ولكن إذا كان قد فاز، كان سيكون انتصارا لمؤيدي محو الأمية المالية في كل مكان. من المهم جدا قراءة الحواشي. الحواشي للبيانات المالية معبأة بالمعلومات. في ما يلي بعض النقاط البارزة: السياسات والممارسات المحاسبية الهامة يتعين على الشركات اإلفصاح عن السياسات المحاسبية األكثر أهمية لتصوير الوضع المالي للشركة ونتائجها. وكثيرا ما تتطلب هذه الأحكام أحكاما بالغة الصعوبة أو ذاتية أو معقدة. ضرائب الدخل توفر الحواشي معلومات مفصلة عن الضرائب الحالية والضريبة المؤجلة للشركة. يتم تقسيم المعلومات إلى أسفل من قبل مستوى الاتحادية والولاية والمحلية أندور الأجنبية، ويتم وصف العناصر الرئيسية التي تؤثر على معدل الضريبة الفعلي للشركة. خطط المعاشات التقاعدية وبرامج التقاعد الأخرى تناقش الحواشي خطط التقاعد الخاصة بالشركات وبرامج التقاعد الأخرى أو استحقاقات ما بعد انتهاء الخدمة. وتتضمن الملاحظات معلومات محددة عن أصول هذه البرامج وتكاليفها، وتبين ما إذا كانت الخطط قد تجاوزت أو كانت ناقصة التمويل. خيارات الأسهم تتضمن الملاحظات أيضا معلومات عن خيارات الأسهم الممنوحة للضباط والموظفين، بما في ذلك طريقة محاسبة التعويض القائم على الأسهم وتأثير الطريقة على النتائج المبلغ عنها. قراءة مدا يمكنك العثور على شرح سردي لأداء الشركة المالي في قسم من التقرير ربع السنوي أو السنوي بعنوان "إدارة المناقشات وتحليل الوضع المالي ونتائج العمليات. مدا هو فرصة الإدارة لتزويد المستثمرين مع وجهة نظرها للأداء المالي وحالة الشركة. وإمكانيات إدارتها لإخبار المستثمرين بما تظهره البيانات المالية وعدم إظهارها، فضلا عن الاتجاهات والمخاطر الهامة التي شكلت الماضي أو من المرجح أن تشكل مستقبل الشركة. وتتطلب قواعد المجلس الأعلى للأوراق المالية التي تحكم إدارة الشؤون الإدارية الكشف عن الاتجاهات والأحداث أو أوجه عدم اليقين التي تعرفها الإدارة والتي من شأنها أن يكون لها تأثير مادي على المعلومات المالية المبلغ عنها. والغرض من مدا هو تزويد المستثمرين بالمعلومات التي تعتقد إدارة الشركة أنها ضرورية لفهم وضعها المالي، والتغيرات في الوضع المالي ونتائج العمليات. الغرض منه هو مساعدة المستثمرين لرؤية الشركة من خلال عيون الإدارة. ويهدف أيضا إلى توفير السياق للبيانات المالية والمعلومات عن أرباح الشركة والتدفقات النقدية. معدلات الحسابات المالية وحساباتك ربما سمعت الناس المزاح حول عبارات مثل نسبة بي، نسبة الحالية وهامش التشغيل. ولكن ما تعنيه هذه المصطلحات ولماذا لا تظهر على البيانات المالية المدرجة أدناه ليست سوى بعض من العديد من النسب التي يحسبها المستثمرون من المعلومات عن البيانات المالية ومن ثم استخدامها لتقييم الشركة. وكقاعدة عامة، تختلف النسب المستصوبة حسب الصناعة. تقارن نسبة الدين إلى حقوق الملكية بين إجمالي ديون الشركة وحقوق المساهمين. ويمكن العثور على هذين الرقمين في الميزانية العمومية للشركة. لحساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية، فإنك تقوم بتقسيم إجمالي مطلوبات الشركة من حقوق المساهمين، أو نسبة الدين إلى حقوق الملكية إجمالي المطلوبات حقوق المساهمين إذا كان لدى الشركة نسبة دين إلى حقوق ملكية من 2 إلى 1، فهذا يعني أن فإن الشركة لديها دولارين من الديون إلى كل المساهمين الدولار واحد يستثمر في الشركة. وبعبارة أخرى، فإن الشركة تأخذ على الديون بمعدل مرتين أن أصحابها يستثمرون في الشركة. تقارن نسبة دوران المخزون بين تكلفة مبيعات الشركة في قائمة الدخل مع متوسط ​​رصيد المخزون للفترة. لحساب متوسط ​​رصيد المخزون للفترة، انظر إلى أرقام المخزون المدرجة في الميزانية العمومية. خذ الرصيد المدرج في فترة التقرير وأضفه إلى الرصيد المدرج للفترة السابقة القابلة للمقارنة، ثم قسم إلى قسمين. (تذكر أن الميزانيات العمومية هي لقطات في الوقت المناسب، وبالتالي فإن رصيد المخزون للفترة السابقة هو رصيد بداية الفترة الحالية، ورصيد المخزون للفترة الحالية هو الرصيد النهائي). لحساب نسبة دوران المخزون، تقسم تكلفة مبيعات الشركة) أقل بقليل من صافي اإليرادات في بيان الدخل (حسب متوسط ​​المخزون للفترة، أو نسبة دوران المخزون تكلفة المبيعات متوسط ​​المخزون للفترة إذا كانت الشركة لديها معدل دوران المخزون 2 إلى 1، فهذا يعني أن مخزونات الشركة قد تجاوزت مرتين في الفترة المشمولة بالتقرير. ويقارن هامش التشغيل بين الدخل التشغيلي للشركة وصافي الإيرادات. كل من هذه الأرقام يمكن العثور على بيان الدخل للشركة. لحساب هامش التشغيل، تقوم بتقسيم دخل الشركة من العمليات (قبل الفوائد ومصاريف ضريبة الدخل) عن طريق صافي إيراداتها، أو الدخل التشغيلي للهامش من صافي إيرادات العمليات. وعادة ما يعبر الهامش التشغيلي كنسبة مئوية. فإنه يظهر، لكل دولار من المبيعات، ما هي النسبة المئوية الربح. تقارن نسبة البولي ايثيلين بين سعر السهم العادي للشركة وبين أرباحها للسهم الواحد. لحساب نسبة بي للشركة، يمكنك تقسيم سعر سهم الشركة عن طريق ربحية السهم الواحد، أو نسبة بي السعر للسهم الواحد ربحية السهم الواحد إذا كان سهم الشركة يبيع بسعر 20 سهم، وحققت الشركة 2 سهم للسهم الواحد، ثم الشركة بي نسبة 10 إلى 1. الأسهم الشركة هو بيع في 10 أضعاف أرباحها. رأس المال العامل هو المال المتبقي إذا دفعت الشركة التزاماتها الحالية (أي ديونها المستحقة خلال سنة واحدة من تاريخ الميزانية العمومية) من أصولها الحالية. رأس المال العامل الأصول المتداولة الخصوم المتداولة تحقيق كل شيء معا على الرغم من أن هذا الكتيب يناقش كل بيان مالي على حدة، نضع في اعتبارنا أنها كلها ذات صلة. إن التغيرات في الموجودات والمطلوبات التي تراها في الميزانية العمومية تظهر أيضا في اإليرادات والمصروفات التي تراها في قائمة الدخل مما ينتج عنه أرباح أو خسائر للشركة. توفر التدفقات النقدية المزيد من المعلومات حول الموجودات النقدية المدرجة في الميزانية العمومية وهي ذات صلة، ولكن ليس معادلة، إلى صافي الدخل المبين في بيان الدخل. وما إلى ذلك وهلم جرا. لا يوجد بيان مالي واحد يحكي القصة كاملة. ولكن مجتمعة، أنها توفر معلومات قوية جدا للمستثمرين. والمعلومات هي أفضل أداة المستثمرين عندما يتعلق الأمر بالاستثمار بحكمة.